jueves, 26 de febrero de 2015

Un pequeño análisis "chartista" de Amadeus

Un pequeño ejercicio de análisis chartista: Amadeus (AMS) 


El análisis de la evolución técnica (basada puramente en el gráfico de cierres) de Amadeus, a largo plazo (desde su última salida a bolsa en 2010), muestra 4 fases principales:

  • Desde abril de 2010 hasta finales de 2011, la evolución del valor ha sido esencialmente lateral. Luego empezaron a aparecer tendencias claras.
  • Primero, se ha visto una prolongada tendencia alcista, desde los 12€ hasta más de 30€ (1), que se rompió hacia otoño de 2014.
  • A continuación, se observó cómo se rompió la tendencia alcista (punto rojo), y se corrigió (2)
  • para retomar de forma decidida la tendencia alcista (3) a partir de Octubre de 2014.

La gráfica siguiente muestra los niveles de cierre semanales desde los nuevos principios de Amadeus en bolsa.

En verde se marca el punto de confirmación de la nueva tendencia alcista. 

Mirando la evolución diaria de los últimos 3 meses, se puede observar como se ha confirmado la tendencia (3) observada.
En estos momentos (21/02/2015 a fecha de redacción), de basarnos exclusivamente en la tendencia (3) anterior, nos pondríamos largos. Además parece que se confirma una cuarta tendencia, aún más alcista (4), como se puede observar más abajo. Dicha tendencia parece confirmada, ya que se ha tocado ya varias veces.
En verde en la gráfica anterior, se comprueba que el análisis de las ondas de Elliot es de difícil aplicación en este último periodo.


Por ello, recurrimos como complemento del simple análisis de tendencias al análisis de medias móviles.


Como se puede observar, desde el cuarto trimestre de 2014, la media móvil de 10 días cruza la media móvil de 50 días, confirmando que la tendencia a corto plazo es más fuerte aún que la tendencia a largo en este último periodo, y ambas al alza.

Por todo lo anterior, un rápido análisis puramente “chartista” aconsejaría tomar posiciones largas en este valor, con un “trailing stop” hasta que el valor cruce a la baja la última tendencia (4).

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El rápido crecimiento del valor creemos que merece como siempre un ejercicio de “due-diligence”, mediante un análisis de fundamentales para confirmar la buena salud de la empresa, en busca  tal vez de una justificación para tan rápido crecimiento, ejercicio que dejaremos para el lector.

Pero una de las pistas que tal vez sirva para justificar la tendencia observada desde Diciembre de 2014, dada la relación de la empresa con el sector de aviación civil entre otros, puede estar en la evolución del crudo estos últimos meses, desde los 100-110 vistos en 2014 a los 50-60 de estos últimos meses (ver más abajo).
Un bajo precio del petróleo permite bajar los precios de los vuelos, aumentando la venta de billetes (y por ende, las transacciones de reservas gestionadas por el sistema de Amadeus).
De ser así, habría que vigilar la evolución de este producto además del propio valor, en busca de confirmaciones.

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